Gestión de Carteras

LA MODERNA TEORÍA DE CARTERAS

1. La estructura rendimiento/riesgo
1.1. Rendimiento
1.2. Riesgo
1.3. Medidas de Riesgo

2. La hipótesis del mercado eficiente
2.1. Definición y supuestos
2.2. Hipótesis alternativas
2.3. Tipos de eficiencia del mercado
2.4. Anomalías del mercado

3. Teoría de Cartera
3.1. Riesgo de cartera y diversificación
3.2. La frontera eficiente y el modelo de Markowitz

4. El modelo de valoración de activos (CAPM)
4.1. Principales supuestos
4.2. Línea del mercado de capitales (CML)
4.3. Línea del mercado de títulos (SML)
4.4. CAPM internacional

5. La teoría de valoración del arbitraje
5.1. Supuestos
5.2. Modelos unifactorial
5.3. Modelos multifactoriales
5.4. Teoría de valoración por arbitraje

POLÍTICA DE INVERSIÓN

1. Objetivos de inversión
1.1. Establecimiento de objetivos individuales de los inversores
1.2. Cómo decidir la estructura de la cartera
1.3. Cómo asignar los objetivos de las instituciones

ASIGNACIÓN DE ACTIVOS

2. Asignación de activos en general
2.1. ¿Qué es la asignación de activos?
2.2. ¿Quién hace la asignación de activos?
2.3. Implantando y gestionando el proceso de asignación de activos
2.4. Evolución de la teoría de asignación de activos, práctica y resultados
2.5. Expectativas del mercado de capitales (factores de mercados, económicos, sociales y políticos).

3. Tipo de asignación de activos
3.1. Asignación de activos Integrada
3.2. Asignación de activos Estratégica
3.3. Asignación de activos Táctica
3.4. Asignación de activos Dinámica

GESTIÓN Y ANÁLISIS DE ACTIVOS Y PASIVOS

1. Introducción
1.1. Antecedentes de la gestión de activos y pasivos
1.2. Gestión de activos y pasivos con fondos de pensiones
1.3. Tipos de modelos de gestión de activos y pasivos

2. Modelizando Pasivos
2.1. Tipos de pasivos
2.2. Valoración de pasivos de pensiones
2.3. Factores de anualidad y tasas de descuento

3. Modelizando activos
3.1. Tipos de modelos de activos
3.2. Características del riesgo y la rentabilidad

4. Excedentes y ratios de fondos
4.1. Definiciones
4.2. Gestión del riesgo de excente

5. Optimización integrada
5.1. Simulación estocástica
5.2. Funciones objetivo y compensación
5.3. Análisis de escenarios y prueba de estrés

6. Implementación de estrategias
6.1. Estrategias en la gestión de activos versus pasivos
6.2. Ajustes dinámicos de activos y pasivos

7. Implementación y dinámica
7.1. Ajuste dinámico de los pasivos
7.2. Asignación de activos dinámica y compensación
7.3. Pasivos dirigidos a la inversión

GESTIÓN DE CARTERAS PRÁCTICA

1. La gestión de una cartera de renta variable
1.1. Gestión activa
1.2. Gestión pasiva
1.3. Estrategias combinadas
1.4. Construcción de una cartera bajo criterio de selección

2. Derivados en la gestión de carteras
2.1. Combinando opciones y activos tradicionales
2.2. Aseguramiento de carteras
2.3. Cobertura con futuros sobre índices bursátiles
2.4. Coberturas con futuros sobre divisas
2.5. Cobertura con futuros sobre tipos de interés
2.6. Uso de los swaps en gestión de carteras
2.7. Asignación de activos con futuros

3. La gestión de carteras de activos inmobiliarios
3.1. El papel de los activos inmobiliarios en una cartera diversificada
3.2. Las decisiones de inversión en activos inmobiliarios
3.3. Las influencias microeconómicas sobre los rendimientos de los activos inmobiliarios
3.4. Las influencias macroeconómicas sobre los rendimientos de los activos inmobiliarios
3.5. Diferencias entre las inversiones en activos inmobiliarios

4. Inversiones alternativas: capital privado
4.1. Títulos no cotizados no inmobiliarios
4.2. Términos, condiciones y características
4.3. El papel de de estos activos en una cartera tradicional
4.4. La gestión de instrumentos financieros no cotizados
4.5. Seguimiento e informes

5. Finanzas Internacionales
5.1. La diversificación internacional
5.2. La cobertura del riesgo de cambio
5.3. Acciones internacionales
5.4. Renta fija internacional
5.5. La gestión de una cartera de activos internacionales

MEDIDA DEL COMPORTAMIENTO DE LA CARTERA

1. Medida del comportamiento y valoración
1.1. La medida de la relación riesgo-rendimiento
1.2. Medidas de los resultados ajustadas al riesgo
1.3. Comportamiento de la inversión relativa
1.4. Análisis de atribución de resultados
1.5. Temas especiales

LA INVERSIÓN INSTITUCIONAL

1. La valoración y elección de los gestores
1.1. Análisis de estilo
1.2. Formas de análisis de estilo
1.3. Análisis de estilo: Aplicaciones a las diferentes clases de activos
1.4. Cuestiones sobre riesgos, controles y prudencia: aspectos organizativos
1.5. Cuestiones sobre riesgos, controles y prudencia: estructuras de comisiones