Finanzas Empresariales

FUNDAMENTOS DE LAS FINANZAS EMPRESARIALES

1. Objetivos de las Finanzas Empresariales
1.1. Maximización del valor de los accionistas
1.2. El gobierno de la empresa

2. La función financiera y los objetivos de la empresa

3. El papel de los directivos financieros

4. Principios de valoración
4.1. ¿Qué es valor?
4.2. El proceso de valoración
4.3. La creación de valor para los accionistas

5. Descuento del flujo de caja
5.1. ¿Qué es flujo de caja?
5.2. Lo básico del análisis del flujo de caja
5.3. Valores terminales

6. El presupuesto de capital
6.1. Criterios de decisión de inversiones
6.2. El coste del capital
6.3. CAPM

DECISIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO

1. Decisiones de inversión
1.1. Presupuestos periódicos
1.2. Valoración de proyectos

2. Valoración de proyectos
2.1. Métodos de jerarquización de proyectos de inversión
2.2. Racionamiento del capital
2.3. Problemas comunes (costes irrecuperables, amorti¬za¬ciones, etc.)

3. Liquidación y reorganización

DECISIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO

4. Financiación a corto plazo
4.1. Financiación del activo circulante
4.2. Financiación a corto plazo

5. Gestión de tesorería
5.1. Gestión del crédito
5.2. Gestión de tesorería

6. Préstamo y endeudamiento a corto plazo
6.1. Préstamo a corto plazo
6.2. Endeudamiento a corto plazo

ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLÍTICA DE DIVIDENDOS

1. El apalancamiento y el valor de la empresa
1.1. Teoría de Modigliani-Miller
1.2. El modelo de los costes de quiebra
1.3. El modelo del coste de agencia
2. Política de dividendos

2.1. Tipos de dividendos (líquidos, en títulos y desdobles)
2.2. Recompra de acciones
2.3. Teorema de la irrelevancia
2.4. El efecto clientela
2.5. El modelo de la señalización
2.6. La política de dividendos en mercados locales

FUSIONES Y ADQUISICIONES

1. Valoración
1.1. Valoración del objetivo de la empresa

2. Formas de adquisiciones
2.1. Tomas de control
2.2. Adquisiciones aprobadas
2.3. Adquisiciones progresivas
2.4. Eliminación de intereses minoritarios

3. Estrategias para el adquirente
3.1. Amistosa u hostil
3.2. Condicional o no
3.3. Proceso temporal
3.4. Consideraciones del Consejo

4. Estrategias defensivas
4.1. Preventiva "vs" reactiva
4.2. Estrategias preventivas a largo plazo
4.3. Estrategias preventivas a corto plazo

DIRECCIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL

1. Presupuesto de capital internacional para empresas multinacionales
1.1. Valoración de proyectos en el extranjero
1.2. Valoración del riesgo político
1.3. La gestión del riesgo de cambio

2. Financiación de proyectos y activos
2.1. Títulos respaldados por activos
2.2. Leasing
2.3. Valoración de proyectos
2.4. Valoración del prestamista del proyecto
2.5. Sindicación